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9月11日,A股市场全天震荡分化,在新能源赛道股集体反弹的带动下,创业板指走强,沪指则创阶段新低。截至收盘,上证综指下跌0.82%,报2721.80点;深证成指上涨0.39%,报8105.38点;创业板指上涨1.19%,报1558.33点。

新能源赛道股集体反弹

昨日盘面上,新能源赛道股集体反弹,对创业板指走势形成重要支撑,锂矿、固态电池、光伏、充电桩等多个概念纷纷走高。其中,上游原材料锂矿板块涨幅显著,赣锋锂业、天齐锂业等涨停,融捷股份、中矿资源、盛新锂能等多股表现活跃。并且期货市场中,11日碳酸锂期货主力合约涨近8%。

消息面上,9月11日,市场传闻宁德时代宜春锂矿停产。宁德时代相关负责人回应称,根据近期碳酸锂市场情况,公司拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。业内认为,宜春多家锂盐企业的停产计划或阶段性激发中下游补库动能,从而促进碳酸锂期现货价格出现阶段好转。

国泰君安证券研报分析认为,当前锂矿产业链供给侧已经有收缩迹象,行业资本开支下行明显,对未来2至3年的新增供给有压制预期;需求端来看,长期新能源需求仍维持每年15%至20%的同比增长速度,其中储能锂电需求快速增长,对当前碳酸锂需求起主要承托作用。在高成本矿山开始陆续减产、下游行业高景气持续的背景下,碳酸锂价格有望于2026至2027年迎来上行周期,而股市锂板块通常先于商品价格6至9个月启动上涨。

红利板块展开调整

下跌方面,周三红利板块跌幅明显,长江电力、中国核电、中国广核跌超4%,中国银行、中国神华、中国石油等多只“中字头”个股回调明显。

对于前期强势的高股息红利板块回调,市场人士分析认为,短期兑现卖压加剧导致红利股迎来集体补跌。虽然权重股回调对于上证指数形成一定拖累,但站在中期维度来看,红利板块抱团逐步瓦解,有利于资金回流至估值低位但基本面存在反转预期的行业方向。

中信建投证券首席策略分析师陈果认为,前期表现较为强势的银行等红利板块近两周明显补跌,而强势股补跌往往是市场调整末期的常见信号。综合盈利、估值、交易特征等各方面看,市场已经具备底部形成条件。

风格会否切换存争议

今年以来,具有稳健、高分红特征的红利资产热度一直较高,但随着红利板块交易拥挤度的上升,市场风格会否在三季度出现切换是投资者关心的问题。周三A股市场赛道股的崛起便是部分活跃资金的尝试。

对此,中泰证券表示,尽管短期来看,部分中小市值板块、“苹果产业链”相关科技板块或反复活跃,但考虑到当前总量政策的定力与金融强监管的方向并没有变化,预计红利等偏稳健风格依然将是下半年的主导风格。

东吴证券则认为,当前市场正处于风格均衡化的过程中,随着美联储降息渐近,全球流动性周期开始上行,高利率对于全球需求的压制将得以缓解。积极因素累积下,全球制造业周期有望上行,成为市场预期反转的重要驱动力。结合A股市场运行特征来看,近20年,A股共经历了六轮较为明显的风格切换,每一轮行情持续约三年。因此,东吴证券认为,A股市场成长板块正进入积极布局的时点。

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